Put largo

Categorías: (General) por Juan Dominguez el 27-03-2019

Puntos clave

A muchos inversionistas no les gustan las ventas en corto porque el riesgo es ilimitado.

Otra alternativa bajista es una opción de venta larga, pero la diferencia es que sus pérdidas potenciales están limitadas al precio pagado por la venta.

Pero, ¿qué pasa si la acción sube en lugar de bajar?

Veremos cómo puede ajustar su estrategia de lanzamiento largo original para recuperar potencialmente algunas o todas sus pérdidas, o convertir una operación perdida en una ganadora.

Si es bajista en una acción, podría entrar en una venta corta o podría comprar una opción de venta larga, lo que le otorga el derecho (pero no la obligación) de vender la acción si alcanza el precio especificado durante un monto específico de hora.

Si bien tanto la venta corta como la venta larga son operaciones bajistas, un beneficio clave de la estrategia de la opción es que si se equivoca (y la acción sube) sus pérdidas se limitan al precio pagado por la venta. Por otro lado, las pérdidas en una venta corta pueden ser ilimitadas.

Además, estas dos estrategias tienen las siguientes diferencias:

Las ventas en corto requieren que usted tome prestadas acciones de un propietario, lo que podría no ser posible, ya que algunas acciones son difíciles de obtener.

Eventualmente, los pequeños aumentos de precios en una posición de stock corta pueden recuperarse, mientras que los aumentos similares podrían hacer que una opción de venta pierda completamente su valor.

Una posición de stock corta a menudo se puede mantener durante largos períodos de tiempo, mientras que las opciones largas siempre caducan.

Los vendedores de acciones cortas están obligados a pagar dividendos (si los hubiera) a los propietarios de acciones, mientras que los propietarios de opciones de venta de largo plazo no tienen esa obligación.

Si cree que una opción de venta larga puede ser más adecuada para sus necesidades, siga leyendo.

Lo que hay que tener en cuenta acerca de un puesto largo

Si bien una posición de venta larga puede parecer un intercambio relativamente simple, en realidad es más complicado de lo que parece. Las posiciones largas aumentan su apalancamiento, lo que puede resultar en una mayor ganancia (desde un punto de vista porcentual) que en una venta de acciones corta, pero generalmente tiene que tener razón sobre la dirección de la acción, la magnitud del movimiento y, a menudo, el plazo.

Si se equivoca con alguno de estos elementos, la opción puede perder valor y, finalmente, caducar sin valor, lo que resultará en una pérdida total. Esa es la mala noticia. La buena noticia es que solo porque compró una opción de venta y el precio de las acciones no ha bajado, no se puede perder toda esperanza. Todavía puede ser posible «gestionar» la posición para una expectativa ligeramente modificada.

¿Como funciona?

Veamos algunos ejemplos. Supongamos que es el 31 de agosto de 2014, eres bajista en XYZ y actualmente tiene un precio de $ 87.50. En lugar de vender en corto 1,000 acciones de XYZ, realiza la siguiente operación:

Compre 10 XYZ Oct 85 precio @ $ 1.25 (para abrir)

Costo neto = – $ 1,250 (1.25 x 10 x 100)

Días hasta el vencimiento = 51

Punto de equilibrio = $ 83.75 (precio de ejercicio – prima de opciones)

Pérdida máxima = – $ 1,250 (costo del comercio)

La pérdida máxima ocurre a $ 85 o más, al vencimiento

Ganancia máxima = $ 83,750

Las comisiones, los impuestos y los costos de transacción no se incluyen en esta discusión. Tenga en cuenta que estos costos pueden afectar significativamente el resultado final, y siempre deben ser considerados.

Tu posición original de larga duración.

Dos semanas después, XYZ ha aumentado a $ 89 y tus entradas se han reducido a $ .50. Como resultado, actualmente tiene una pérdida no realizada de – $ 750. ¿Qué haces?

Primero, vuelva a evaluar su opinión de XYZ y hágase las siguientes preguntas:

¿Mi precio original sigue siendo válido?

¿Qué tan optimista o bajista estoy en este stock? ¿Sigo siendo tan bajista como era? Un poco menos bajista? ¿Mucho menos bajista? ¿O me he vuelto optimista?

¿Es posible subir mi precio de equilibrio?

¿Debo bajar mis expectativas de ganancias?

¿Estoy dispuesto a gastar y arriesgar dinero adicional para ajustar este comercio?

¿Sería mejor cerrar mi posición y reducir mis pérdidas?

Hay muchas formas posibles de administrar su posición original, pero sus respuestas a estas preguntas pueden ayudar a determinar qué acción se adapta mejor a su pronóstico y situación.

La solución más simple es simplemente vender sus ofertas para cerrar, tomar su pérdida de $ 750 y terminar con ella. Para alternativas más creativas, sigue leyendo.

Un poco menos bajista

Si es un poco menos bajista que antes, podría considerar convertir la posición de posición larga original en un margen de venta bajista mediante la venta de algunas opciones de golpe inferior.

Compre 10 XYZ Oct 85 pone @ $ 1.25 (para abrir) ◄ posición original

Vender 10 XYZ Oct 80 pone @ $ 0.25 (para abrir)

Crédito neto = $ 250 (.25 x 10 x 100)

Días hasta el vencimiento = 37

Punto de equilibrio = $ 84 (valor de equilibrio original + nuevo crédito) o ($ 83.75 + $ .25)

Pérdida máxima = – $ 1,000 (costo neto de ambas operaciones) o (- $ 1,250 + $ 250)

La pérdida máxima ocurre a $ 85 o más al vencimiento (ambas opciones caducan sin valor)

Ganancia máxima = $ 4,000 (diferencia en huelgas: costo neto de ambas operaciones) o ($ 5,000 – $ 1,000)

La ganancia máxima se produce a $ 80 o menos al vencimiento (las acciones se compran a 80 y se venden a 85)

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TESTIMONIOS UTWS from Juan Dominguez on Vimeo.

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